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2022年第三届全球油脂油料产业高峰论坛-会议纪要

发布日期:2022-05-21 03:45   来源:未知   阅读:

  灰犀牛及黑天鹅事件频发,植物油价格暴涨并大幅波动,油料油料价格不断创新高,其走势已脱离基本面。21-22年度油脂产量预期从增产转变为下降1.6%,但高价抑制需求,植物油出口下降,消费增速放缓。棕榈油炒作题材偏多,产量恢复缓慢,推升价格。国内疫情扩散、植物油的高价以及内外价格倒挂,致使动物油替代植物油,因此植物油消费下降360万吨。十四五规划等政策支持,使未来几年国内大豆油料产量将出现明显增加。22-23年度Usda全球油脂产量将创最高纪录,将逆转格局。俄乌冲突结束后油脂油料将回归基本面,当前高点已现,预计后市短期维持高位,未来震荡下跌。建议现货企业低库存运行,压榨企业利用期货期权等工具规避风险。2.Darin Friedrichs

  今年美国玉米收获面积下降,大豆上升。化肥价格同比上升较多,无水氨价格上涨最多。当前美国大豆播种进度略慢于往年,且12%大豆产量地区正在受到干旱的影响。待执行合同较往年增长较多,大部分来源于中国。美国到中国大豆检验量环比增长较多,巴西4月出口量低于往年较多。近期中国大豆进口量位于近几年高位,预计中国22-23年度大豆进口量将环比增加。美国大豆压榨量近几年保持上升趋势,今年美国大豆期末库存位于低位,但是有小幅累库。美豆油食品消费不断下降,生柴使工业消费不断上升,未来生柴消费将会继续提升。中国未来仍是美国出口最主要驱动力。今年能源与肥料的高价格会使农民种植向大豆倾斜。3.吴洪涛

  全球经济大环境下对国外豆粕影响中性偏弱,对国内偏弱。美国大豆种植面积增加,但种植进度位于历史低位,因此整体影响中性偏空。巴西阿根廷、大豆供给偏中性。俄乌战争影响偏多。全球小麦库存预计将至6年低位,整体市场仍是偏多气氛。国内大豆抛储,种植面积增加,豆粕大豆港口库存增加,因此豆粕豆油库存不断恢复,同时国内大豆产量也在不断上升。国内当前供需基本稳定,整体处在紧平衡状态。国外多头资金正在减少,国内资金也整体偏弱。将来美豆和连粕处在震荡的区间。Shopify 收购 Deliverr 亚马逊关闭建站平台,4.黄霍辉

  棕榈油减产给全球油脂带来影响最大。未来预计单产停止下降并开始恢复,马来劳工仍会短缺,产出损失大概在15-25%。近些年可收割面积增长较少。今年产量较去年同比增长4.5%.。中国uco以及生柴出口近五年不断增长。印度油脂进口降低100-150万吨,印度国内整体库存偏低。全球棕榈油增产已成事实,预计期末库存将增加170万吨。5.Jim Everson和Brittany Dyck

  加拿大菜籽一半国内压榨一半出口。2021种植面积增加,但受干旱影响产量下降严重。2022受高价影响,种植面积提升且天气较好,预计产量会得到恢复。加拿大政府将未来产量目标设定为2600万公吨来满足国际市场需求,并且将环境可持续发展作为主要宗旨。

  Brittany Dyck向我们介绍,加拿大菜子油健康以及经济性的科学依据,通过举例研究结果推荐加拿大菜粕对于奶牛、家畜、猪以及水产养殖的多种优势。6.蒋洪艳

  过去油脂格局,多为输入性上涨。国际油脂产量下滑,库存低位以及原油价格走高导致国际成本抬高,也导致国内进口利润倒挂,国内供应紧张。未来油脂产业格局会变得更加复杂,原料国保护性政策会不断增多,局部战争使使农产品供应紧张,生物柴油的博弈性也在大大增强。复杂的环境下叠加经济下行周期,国内的压力较大。未来的不确定性多为需求端的不利影响,产量恢复决定拐点。政策影响短期的节奏,大的格局是震荡向下的过程。7.张良

  近些年二代生柴的产量在不断的扩张,欧盟印尼美国占生柴生产的80%。后期二代生柴产能会继续扩张。美国的生柴的掺兑量会不断提升,未来三年二代生柴产能会大幅提升,预计会提升850吨油脂需求,会增加未来豆油的缺口,使豆油库存保持低位。欧盟未来三年会增加150万吨的油脂消费量。印尼生柴到25年会增加300万吨棕榈油消费。预计未来生柴会较大提升油脂的消费,使植物油缺口增大,油粕比也会继续走高。8.圆桌会议

  张华:国内整体的消费走弱较多,预计后期会转好。全球油脂供应后期会结束当前紧张的态势,但是会依旧保持偏紧的格局。受到价格以及宏观的影响,生物柴油的政策以及产能扩张短期存在一定不确定性。

  张立伟:葵油增产但价格受到战争影响价格走高,国内葵油供应受阻价格也冲高。当战争结束,棕榈油主产国的政策扰动变少,全球油脂回归基本面,预计会维持宽松的态势。

  张良:棕榈油受到政策影响,但是产量实际还是增加的,且消费下降,未来价格的走势还要看政策的变动。印度受到战争影响,棕榈油进口有实质性的提升。短期品种间价差的改变会抑制棕榈油的消费,中长期消费没有下降的态势,叠加化肥供应影响产量,供需整体依旧偏紧。

  吴洪涛:生猪养殖产业格局发生较大变化,市场主体由散户养殖到企业规模化养殖,导致粕的消费近些年增长较多,且未来需求会保持稳定。豆粕基差预计后期会保持稳定。

  张晓平:美豆美玉米的种植面积会有调整,或不及市场预期。后端天气转好,整体的播种进度将会提升,未来的价格会随天气波动,旧作依旧偏紧,新作临近收获价格会有压力。